Qué es la Pignoración de Activos: La Herramienta de obtención de Liquidez

 

La pignoración de activos suena como un término legal complejo, pero en realidad es un concepto que usamos en la vida cotidiana más de lo que pensamos. Para entenderlo de forma sencilla, es el acto de "empeñar" algo de valor para obtener un préstamo, con la diferencia de que en el mundo financiero, lo que se empeña suelen ser activos como acciones, bonos, fondos de inversión o criptomonedas.

1.- Qué es exactamente la pignoración?

Pignorar es entregar un activo (algo que te pertenece y tiene valor) como garantía de un préstamo. A diferencia de una hipoteca (donde la garantía es una casa), en la pignoración la garantía suele ser un bien mueble o financiero. Lo más importante es que tú sigues siendo el dueño del activo, pero este queda "bloqueado" mientras devuelves el monto que se te ha prestado. Si no pagas la deuda, el prestamista toma ese activo para cobrarse (te liquidan); si pagas, el activo se libera y puedes volver a disponer del mismo.

2.- Cuál es la utilidad de la pignoración?

Seguramente te preguntarás por qué alguien preferiría pignorar sus activos en ves de sólo venderlos y así obtendría incluso más liquidez que en la pignoración; aquí están algunas claves importantes de su utilidad:

    2.1.- No vendes tus activos: Si tienes acciones, bonos o criptomonedas y piensas que van a subir de precio en un futuro, no quieres venderlas. Al pignorarlas, obtienes efectivo hoy sin renunciar a las ganancias futuras de esos activos.

    2.2.- Mejores tasas de interés: Como el prestamista tiene algo valioso en su poder (la garantía), el riesgo de que no pagues es menor. Por lo tanto, te suelen cobrar menos intereses que en un préstamo personal común.

  2.3.- Rapidez y liquidez: Es una forma rápida de obtener dinero en efectivo (liquidez) para una emergencia o inversión sin tener que deshacer tu cartera de inversión.

    2.4.- Beneficios fiscales: En muchos países, vender activos genera "impuestos por ganancias de capital", incluso si son ganancias NO realizadas. Pignorar no es vender, por lo que no pagas esos impuestos, pero sí tienes el dinero.

3.- El proceso básico: paso a paso

Imagina que tienes 10.000$ en criptomonedas y necesitas, por ejemplo, 5.000$ en efectivo, para una reparación en casa. El procedimiento básico es el siguiente:

    3.1.- Valoración: El banco (o cualquier otro prestamista) evalúa tu activo. Nunca te prestarán el 100% de su valor, pues los mercados suben y bajan y esto puede generar una liquidación (cobro del prestamista por pérdida del valor del activo, con lo cual lo pierdes). Si tus criptomonedas están valoradas en 10.000$, te pueden prestar el 50%, 60% ó 70% (esto es lo que se llama LTV o Loan ti Value). Mientras el LTV sea menor, te prestarán menos liquidez, pero reduces más riesgo de liquidación!

    3.2.- Contrato de Pignoración: Se firma un contrato donde se especifica que tus criptomonedas quedan "pignoradas", además se establece el monto a prestarte, el interés y el plazo de pago. El prestamista (banco) notifica a un tercero (entidad que sirve de intermediario) a esas criptomonedas y se guardan en custodia múltiple. Tú sigues viendo las criptomonedas pignoradas pero no puedes acceder a ellas.

    3.3.- Desembolso: El banco te entrega los 5.000$ (en este caso el LTV usado fue de 50%) en tu cuenta de preferencia para que dispongas de ese capital inmediatamente.

    3.4.- Cancelación: Una vez que devuelves el préstamo más los intereses, se da por terminado el contrato de pignoración y se te devuelven tus criptomonedas. En conclusión, obtuviste 5.000$ de efectivo y continúas en posesión de tus criptomonedas sin tener que haberlas vendido.

Un concepto clave: Margin Call (llamada de margen)

Si pignoras activos volátiles y su precio cae drásticamente (superando el LTV) el banco te pedirá que añadas más colateral (criptomonedas) o que pagues parte del préstamo para mantener el equilibrio del préstamo. Esto es lo que se conoce como "llamada de margen". Si no añades más colateral o pagas parte del préstamo que el banco te exige, entras en fase de liquidación y el banco se queda con todas tus criptomonedas!

Nota Especial!

Para evitar el Margin Call, te sugerimos varias acciones a tomar en cuenta a la hora de pignorar tus activos:

    1.- Pignora cuando haya una alta probabilidad de que el precio de tus activos haya hecho un suelo o bajo  histórico.

   2.- Si no estás seguro del punto 1, baja el LTV (<30%). Si el marcado cae hasta un 70%, no serás liquidado (Clave: LTV + % de caída < 100%).

  3.- Puedes pignorar tus activos si hay indicios macroeconómicos de que habrá una expansión cuantitativa por parte de la FED (Q.E.)